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    走出投資中的錨定誤區(三)

    來源:鑫鼎盛 2022-07-06

    改變命運需從改變思想觀念開始。心理學家發現,人類的思想主導行為、行為養成習慣、習慣塑造性格、性格決定命運,這在投資中同樣適用,很多不斷重復的錯誤,如果仔細分析,常常只是因為一直在重復同一個認知誤區,如果能夠稍做修正,可以減少很多不必要的損失。

     

    遠離偏見,建立正確的錨

    具體到投資行為中來看,對于價值投資而言,真正的錨是投資標的價值和合理的估值,比如巴菲特常常會在遠低于估值中位數的時候買入,而在遠高出估值中位數的時候賣出,這是錨定效應在投資中最正確的啟動方式。

    他的投資邏輯很明確,價格圍繞價值波動并最終回歸到價值,邏輯也很清晰,勝率極高,賠率也不錯。

    生物學界認為,大腦之所以會產生錨定效應,是人類在進化過程中,遵循“節儉原則”所致,簡單來說就是人類天性就是趨利避害,畏繁樂簡。因此,在行為決策時一般以“最小能量消耗”、“盡量避免危險”為導向。

    特別是在投資決策時,要在極少的時間內處理大量信息,往往是先處理最先想到、或者最先碰到的,于是記憶深刻的、印象強烈的內容就成了重要的判斷依據,當我們遭遇特定的數字、比較對象、或者某個潛意識被引爆,我們的思維就開始被錨定了。

    錨定效應是人類難以避免的,比如史蒂夫·喬布斯說:“顧客不是要占便宜,而是要有一種占了便宜的感覺。”但如果我們錯誤地錨定了自己、或者被自己錨定,那基本就意味著已經畫地為牢,給自己設置了許多不必要的限制。

    當然,我們不需要鉚釘別人,而是要想方設法讓自己不被錨定,進而建立類似巴菲特一樣正確的錨定。一如哲學家叔本華所說:“阻礙人們發現真理的障礙,并非是事物的虛假幻象,也不是人們推理能力的缺陷,而是人們此前積累的偏見。”我們需要的是遠離偏見,發現真理。

    心理學家還有一些非常實用的小手段,只要勤加練習,可以讓我們減少錨定機率。

    首先是屏蔽無效甚至有害的錨,也就是減少對垃圾信息的獲取或接受;其次是消除或轉移錯誤錯誤地錨,比如通過向成功人士學習,對標榜樣找到自身問題;最后是盡快建立正確有用的錨,具體到投資中,要以價值為錨,并強化到如同信仰一般。

    所謂心病還需心藥醫,通常思想上的問題,若能及時發現,當下其實已經解決一半,如果能夠在實踐中時時反省,就可建立正確的方法,走向投資的彼岸。

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