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    市場縮量博弈 基金投資防止三種操作

    來源:鑫鼎盛 2023-05-12

    本輪市場反彈行情中,上證指數一度摸高3400點,隨后在該關口下方震蕩回撤,連跌四天,目前在3300點附近震蕩,并且近兩個交易日成交量也降到萬億以下,風險偏好降低。那么市場進退維谷之間,投資上要避開哪些不合適的操作呢?

    切勿追漲殺跌,頻繁更換基金

    遇到自己購買的基金短期漲幅不如別的基金的情況時,很多投資人就想著盡快贖回轉向投資其他基金。但實際上,由于基金重倉的板塊不同,不同基金一般都是輪番上漲,所以短期業績出現差別也是十分正常的,部分基金短期漲幅落后也屬正常。

    投資者不應該以此作為基金贖回的依據。頻繁的轉換既增加了投資交易成本,還有可能錯失了即將到來的上漲機會,更有可能在另一只基金上追高被套。

    如果對于市場的視角過于短期,會發現投資是一個“零和游戲”。你賠的錢就是對手賺走的錢,比拼的是對情緒的感知、對人性的把控以及運氣,不僅容錯率極低,而且對心態的考驗巨大,因此很難穩定盈利。就連華爾街最出色的短線狙擊手、充滿傳奇色彩的“投機之王”利弗莫爾,也經歷了大起大落,數次從輝煌到破產,最終郁郁而終。

    但如果我們把視角拉長至長期,投資就變成了“正和游戲”。因為場內的投資者最終是在共同分享經濟增長和企業盈利帶來的紅利,比起短線的兵戎相見,只要站在順應經濟發展的正確賽道中,就有望實現盈利。

    不宜滿倉操作,為回調留下補倉籌碼

    投資中有句老話叫做:新手死于追高,老手死于抄底。抄底抄在了半山腰再經歷雪崩并不是什么新鮮事。抄底必須要找到合理的時機,而且需要具備逆向思維與合理預期。

    首先,底部不是一個點,而是一個區間。

    企圖抄在最底部,買完之后就蹭蹭上漲是不現實的。短期的股價變動是太多因素共同作用的結果,比如說政策面、消息面、投資者情緒還有市場博弈,一頓分析猛如虎,開盤突然來一個黑天鵝,所有分析全部作廢。因此,沒有人可以準確預測出短期市場的走勢,但可以大致判斷出目前會是一個相對正確的買入時機。

    其次,切忌一把梭哈。

    這樣的方式在炒股中很常見,算是一個典型的反面案例。部分朋友在套牢后補倉往往是第一筆買的最多,由于資金有限無法持續跟上,成本沒有得到有效降低,即使后面開始反彈了,但子彈早早打光,也無法回本。

    避免熱門主題,適宜均衡配置

    應對高度分化的市場,“防守”是比“進攻”更加重要的,牢牢抓住每年市場中表現最好的賽道是很難的,而萬一踩中了市場中表現最差的賽道將會對組合產生致命的打擊,與其想著“找到最好的”,不如學會“抵消最差的”。比如說,如果當前大部分資金配置在科技、中特估等賽道上,就可以再關注一些消費、醫藥等回調企穩板塊。另一方面,我們也可以加強對底層資產和投資策略的分散化配置,比如通過平衡配置股票資產、債券資產、商品期貨等大類資產,分散風險降低波動??傊?,不犯大錯,通過均衡配置抵消內部的風險,追求長期穩健的復利才是基金投資中的真諦。

    (文章整理自銀華基金、交銀施羅德基金

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